Zarobki zarządzanie czas opcje

Zarządzanie zarobkami BREAKING DOWN Firmy zarządzające zarobkami korzystają z zarządzania zarobkami, aby wygładzić fluktuacje zarobków i uzyskać bardziej spójne zyski każdego miesiąca lub roku. Duże wahania przychodów i wydatków mogą być normalną częścią działalności firmy, ale zmiany mogą powodować alarm dla inwestorów, którzy chcą widzieć stabilność i wzrost. Cena akcji spółki często wzrasta lub maleje po ogłoszeniu zarobków. w zależności od tego, czy zarobki spełniają, czy też nie spełniają oczekiwań. Jak menedżerom Feel Management Ciśnienie może odczuwać presję na manipulowanie praktyką rachunkowości firmy, aby spełnić oczekiwania finansowe i utrzymać cenę akcji spółki. Wielu kadry kierowniczej otrzymują premie oparte na wynikach zarobków, a inne mogą kwalifikować się do opcji na akcje, które generują zysk, gdy cena akcji wzrasta. Wiele form manipulowania zarobkami zostaje ostatecznie odkryte przez firmę CPA przeprowadzającą audyt lub przez wymagane ujawnienia SEC. Przykłady manipulacji Jedną z metod manipulacji jest zmiana zasad rachunkowości, która generuje wyższe zarobki w krótkim okresie. Na przykład założyć, że sprzedawca mebli stosuje ostatnią metodę LIFO do uwzględnienia kosztów sprzedanych elementów zapasów, co oznacza, że ​​najnowsza jednostka została sprzedana jako pierwsza. Ponieważ koszty magazynowania zazwyczaj rosną wraz z upływem czasu, nowsze jednostki są droższe, co powoduje wyższy koszt sprzedaży i niższy zysk. Jeśli sprzedawca przełącza się na pierwszą w pierwszej kolejności (FIFO), firma sprzedaje starszą, tańszą jednostkę. FIFO tworzy niższy koszt sprzedaży i wyższy zysk, dzięki czemu firma może położyć większe zyski w krótkim okresie. Inną formą manipulacji jest zmiana polityki firmy, a więc więcej kosztów jest kapitalizowanych, a nie wydatkowanych natychmiast. Kapitalizacja kosztów jako aktywów opóźnia uznanie wydatków i zwiększa zyski w krótkim terminie. Załóżmy na przykład, że polityka firmy nakazuje, że każdy koszt poniżej 1000 zostanie natychmiast wydalony, a koszty ponad 1000 mogą być skapitalizowane jako aktywa. Jeśli firma zmieni politykę i zacznie wykorzystywać znacznie więcej aktywów, wydatki spadną w krótkim okresie i wzrosną zyski. Faktoring w ujawnianiu informacji o rachunkowości Zmiana zasad rachunkowości musi być wyjaśniona do czytelników sprawozdania finansowego, a ujawnienie to jest zazwyczaj podane w przypisie do sprawozdań finansowych. Ujawnienie jest wymagane z powodu zasady rachunkowości o spójności. Sprawozdania finansowe są porównywalne, jeśli firma stosuje te same zasady (politykę) rachunkowości co roku, a do zmiany raportu finansowego należy wyjaśnić czytelnik raportów finansowych. W efekcie tego typu manipulacje zarobkami są zwykle odkryte. Zarządzanie kadrami wokół opcji akcji pracowniczych ponownie pojawia się Jeffrey L. Coles a. . , Michael Hertzel, Swaminathan Kalpathy, W. P. Carey School of Business, Arizona State University, Tempe, AZ 85287, USA b Wyższa Szkoła Biznesu i Ekonomii, Waszyngton Uniwersytet Państwowy, Pullman, WA 99164, USA Otrzymane 26 lutego 2003 r., Poprawione 27 maja 2005 r., Zaakceptowane 26 sierpnia 2005 r., Dostępne online 10 Luty 2006 r. Zbadamy zachowanie rynku w warunkach, w których zachęty menedżerskie do manipulowania zarobkami i ceną rynkową powinny być widoczne ex ante uczestnikom rynku. Znajdujemy dowody na nieprawidłowe niski dyskrecjonalny rozliczenie międzyokresowe w okresie od ogłoszenia powiadomienia o anulowaniu opcji na akcje wykonawcze do momentu ponownego wydania opcji. Niemniej jednak analitycy i inwestorzy nie są wprowadzani w błąd. Dyskrecyjne rozliczenia międzyokresowe mają niewiele mocy w wyjaśnianiu wyników cen akcji w tym okresie. Ponadto dyskrecjonalne rozliczenia międzyokresowe nie wyjaśniają kolejnych błędów prognozy analityków. Tak więc nasze ustalenia wskazują, że w tym przejrzystym kontekście analitycy i inwestorzy nie reagują na zarządzanie zarobkami. Klasyfikacja JEL Giełda papierów wartościowych Opcje na akcje Zarządzanie zyskami Dyskrementalne rozliczenia międzyokresowe Wynagrodzenie wyrównawcze Dziękujemy uczestnikom sesji podczas spotkań Zarządu Stowarzyszenia Zarządzania Finansami z 2002 r., Spotkanie Stowarzyszenia Western Finance, uczestnicy seminarium na Uniwersytecie Stanowym Arizony, Georgia State University i Uniwersytecie Georgia, Daniel Bergstresser, Jim Natsvatan, NK Chidambaran, Joe Comprix, Naveen Daniel, Patty Dechow (sędzia), Christopher Dussold, Wayne Guay, Sanjay Gupta, Jim Linck, Lalitha Naveen, Lynn Rees, Craig Sisneros, Ross Watts (redaktor) za pomocne komentarze. Wszelkie pozostałe błędy są nasze własne. Odpowiadający autor. Tel. 1xA0480xA0965xA04475 faks: 1xA0480xA0965xA08539. Prawa autorskie 2006 Elsevier BV Wszystkie prawa zastrzeżone. Dodatkowe opcje i zarządzanie zyskami - analiza teoretyczna i empiryczna Uniwersytet Indiana - Szkoła Biznesu Kelley - Departament Finansów Data sporządzenia: 10 grudnia 2005 r. Badamy wpływ przyznawania opcji na akcje wykonawcze a także ograniczenia dotyczące zarządzania zyskami i handlu wewnątrzgrupowego w trakcie tych lat. W naszym modelu teoretycznym menedżer poinformował o rekompensatach według opcji na akcje (w tym akcji ograniczonych jako specjalny przypadek), który jest upoważniony do wydania raportu o zarobkach. Nieinformowani inwestorzy ustalają cenę na podstawie tego raportu. Menedżer może manipulować raportem, aby wpłynąć na cenę akcji, ale zarządzanie zarobkami jest kosztowne dla menedżera. Optymalne sprawozdanie równoważy korzyści wynikające z wykupionych opcji na akcje i kosztów zarządzania zarobkami. Zarządzanie zyskiem i handel wewnętrzny pojawiają się tylko wtedy, gdy opcje są manipulacją pieniędzmi po pieniądzu w dniu przyznania uprawnień, a także są zintensyfikowane przez większe dotacje. W konsekwencji zarówno zarządzanie zyskami, jak i handel wewnętrzny będą bardziej dotkliwe w okresach wysokich cen akcji. Nasze testy empiryczne koncentrują się na powiązaniu między harmonogramem a cechami dotacji z opcjami oraz zakresem zarządzania zarobkami i handlu wewnątrzzakładowego. Nasze empiryczne wyniki potwierdzają, że (1) znaczne opcje na akcje spółek wykonawczych prowadzą do większego zarządzania zarobkami i handlu wewnętrznego w latach nabywania uprawnień (2) więcej dotacji na opcje zwiększa zakres zarządzania zarobkami w latach nabywania uprawnień i (3) zarządzanie zyskami i handel wewnętrzny są bardziej rozpowszechnione, gdy ceny akcji są wysokie z powodu wysokich zysków w przeszłości. Klasyfikacja JEL: J33, M41, M43, G38 Sugestie cytowania: Sugerowane cytowanie Kadan, Ohad i Yang, Jun, opcje wykonawcze i zarządzanie zyskiem - analiza teoretyczna i empiryczna (10 grudnia 2005 r.). Dokumenty Spotkań AFA w 2006 r. W Bostonie. Dostępne w SSRN: ssrnabstract615881. lub dx. doi. org10.2139ssrn.615881 Uniwersytet Waszyngtona w Saint Louis - John M. Olin Business School (e-mail) Jedna szkoła Brookings Drive Campus Box 1133 St. Louis, MO 63130-4899 Stany ZjednoczoneUsługi związane z zarządzaniem firmą BREAKING DOWN Firmy zarządzające zarobkami korzystają z zarządzania zarobkami aby wygładzić fluktuacje zarobków i zapewnić bardziej spójne zyski każdego miesiąca lub roku. Duże wahania przychodów i wydatków mogą być normalną częścią działalności firmy, ale zmiany mogą powodować alarm dla inwestorów, którzy chcą widzieć stabilność i wzrost. Cena akcji spółki często wzrasta lub maleje po ogłoszeniu zarobków. w zależności od tego, czy zarobki spełniają, czy też nie spełniają oczekiwań. Jak menedżerom Feel Management Ciśnienie może odczuwać presję na manipulowanie praktyką rachunkowości firmy, aby spełnić oczekiwania finansowe i utrzymać cenę akcji spółki. Wielu kadry kierowniczej otrzymują premie oparte na wynikach zarobków, a inne mogą kwalifikować się do opcji na akcje, które generują zysk, gdy cena akcji wzrasta. Wiele form manipulowania zarobkami zostaje ostatecznie odkryte przez firmę CPA przeprowadzającą audyt lub przez wymagane ujawnienia SEC. Przykłady manipulacji Jedną z metod manipulacji jest zmiana zasad rachunkowości, która generuje wyższe zarobki w krótkim okresie. Na przykład założyć, że sprzedawca mebli stosuje ostatnią metodę LIFO do uwzględnienia kosztów sprzedanych elementów zapasów, co oznacza, że ​​najnowsza jednostka została sprzedana jako pierwsza. Ponieważ koszty magazynowania zazwyczaj rosną wraz z upływem czasu, nowsze jednostki są droższe, co powoduje wyższy koszt sprzedaży i niższy zysk. Jeśli sprzedawca przełącza się na pierwszą w pierwszej kolejności (FIFO), firma sprzedaje starszą, tańszą jednostkę. FIFO tworzy niższy koszt sprzedaży i wyższy zysk, dzięki czemu firma może położyć większe zyski w krótkim okresie. Inną formą manipulacji jest zmiana polityki firmy, a więc więcej kosztów jest kapitalizowanych, a nie wydatkowanych natychmiast. Kapitalizacja kosztów jako aktywów opóźnia uznanie wydatków i zwiększa zyski w krótkim terminie. Załóżmy na przykład, że polityka firmy nakazuje, że każdy koszt poniżej 1000 zostanie natychmiast wydalony, a koszty ponad 1000 mogą być skapitalizowane jako aktywa. Jeśli firma zmieni politykę i zacznie wykorzystywać znacznie więcej aktywów, wydatki spadną w krótkim okresie i wzrosną zyski. Faktoring w ujawnianiu informacji o rachunkowości Zmiana zasad rachunkowości musi być wyjaśniona do czytelników sprawozdania finansowego, a ujawnienie to jest zazwyczaj podane w przypisie do sprawozdań finansowych. Ujawnienie jest wymagane z powodu zasady rachunkowości o spójności. Sprawozdania finansowe są porównywalne, jeśli firma stosuje te same zasady (politykę) rachunkowości co roku, a do zmiany raportu finansowego należy wyjaśnić czytelnik raportów finansowych. W rezultacie tego rodzaju manipulowanie zarobkami jest zwykle odkryte.